銀監(jiān)會：督促銀行發(fā)展，推進(jìn)不良資產(chǎn)證券化
日期：2017-08-24 14:46:06閱讀：9050次
在“互聯(lián)網(wǎng)+”的潮涌下，未來不良資產(chǎn)的處置趨勢是“互聯(lián)網(wǎng)+不良資產(chǎn)處置”。“互聯(lián)網(wǎng)+不良資產(chǎn)處置”既包括資產(chǎn)管理公司等市場參與主體通過互聯(lián)網(wǎng)金融平臺處置不良資產(chǎn)，也包括新興機構(gòu)通過互聯(lián)網(wǎng)手段來介入傳統(tǒng)不良資產(chǎn)的處置，這兩類業(yè)務(wù)均呈現(xiàn)快速發(fā)展趨勢。
資產(chǎn)處置方式的演進(jìn)
在這一輪金融資產(chǎn)處置周期下，不良資產(chǎn)市場的壁壘被打破，地方資產(chǎn)管理公司和銀行系資產(chǎn)管理公司繼續(xù)擴(kuò)容，對不良資產(chǎn)的處置方式從資產(chǎn)經(jīng)營型向資本運作型轉(zhuǎn)換，更趨向于挖掘資產(chǎn)的價值深度。金融機構(gòu)在傳統(tǒng)的資產(chǎn)處置方式之外，不斷大力推進(jìn)處置方式和渠道的創(chuàng)新。
在“互聯(lián)網(wǎng)+”的潮涌下，未來不良資產(chǎn)的處置趨勢是“互聯(lián)網(wǎng)+不良資產(chǎn)處置”。“互聯(lián)網(wǎng)+不良資產(chǎn)處置”既包括資產(chǎn)管理公司等市場參與主體通過互聯(lián)網(wǎng)金融平臺處置不良資產(chǎn)，也包括新興機構(gòu)通過互聯(lián)網(wǎng)手段來介入傳統(tǒng)不良資產(chǎn)的處置，這兩類業(yè)務(wù)均呈現(xiàn)快速發(fā)展趨勢。一方面，資產(chǎn)管理公司除進(jìn)一步嘗試“觸網(wǎng)”處置不良資產(chǎn)外，還開始探索建設(shè)線上平臺。如，東方資產(chǎn)管理公司打造綜合性互聯(lián)網(wǎng)金融平臺“東方匯”；信達(dá)與淘寶閑魚拍賣聯(lián)手，共同打造虛擬的互聯(lián)網(wǎng)不良資產(chǎn)小鎮(zhèn)；長城搭建資產(chǎn)處置新平臺，與阿里巴巴集團(tuán)合作開展網(wǎng)絡(luò)營銷；安徽地方AMC成立線上處置平臺“壹號資產(chǎn)”等。另一方面，新的商機也促使創(chuàng)業(yè)機構(gòu)大量出現(xiàn)，主流模式有四種：以“淘寶”資產(chǎn)處置為代表的淘寶拍賣模式，以“搜賴網(wǎng)”為代表的數(shù)據(jù)服務(wù)類，以“分金社”為代表的眾籌投資類和以“原動天”為代表的撮合催收類。
“互聯(lián)網(wǎng)+”具有先天優(yōu)勢
首先，“互聯(lián)網(wǎng)+”能夠提供充沛的市場信息。以往的不良資產(chǎn)處置交易依賴于銀行等不良資產(chǎn)供給機構(gòu)的信息披露、資產(chǎn)管理公司的盡職調(diào)查、從業(yè)人員的處置經(jīng)驗等，信息節(jié)點較少，信息透明度較低，單一市場單元對不良資產(chǎn)市場的整體把握和感知能力較差，不利于從業(yè)機構(gòu)作出科學(xué)的交易判斷。而互聯(lián)網(wǎng)手段的應(yīng)用可以很好地彌補信息鏈條上的節(jié)點缺失，捕捉和披露信息的技術(shù)更加豐富，從而有效提升不良資產(chǎn)處置環(huán)節(jié)的信息透明度，提升處置效率。
其次，“互聯(lián)網(wǎng)+”提供多元化的盡調(diào)工具。盡職調(diào)查一直是不良資產(chǎn)處置收購過程中的關(guān)鍵環(huán)節(jié)，但是在傳統(tǒng)處置過程中，由于信息不對稱、道德風(fēng)險等問題，前期盡職調(diào)查工作量巨大，需要投入大量的人力、物力等資源。
再次，“互聯(lián)網(wǎng)+”能夠有效提升定價準(zhǔn)確性。定價是盡職調(diào)查后的又一重要環(huán)節(jié)，定價的準(zhǔn)確與否直接關(guān)系到后期不良資產(chǎn)處置的成敗。互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)提升定價準(zhǔn)確性主要表現(xiàn)在兩個方面。一方面，互聯(lián)網(wǎng)信息獲取渠道的豐富和暢通可以為定價環(huán)節(jié)提供更多的參照指標(biāo)，完善定價信息之間的勾稽關(guān)系，豐富定價數(shù)據(jù)庫信息。另一方面，互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)使原有的人工主觀定價和模型化客觀定價相結(jié)合，定價模型更加科學(xué)，參數(shù)設(shè)計更加準(zhǔn)確，甚至人工智能技術(shù)也可以逐漸應(yīng)用于定價環(huán)節(jié)，擺脫原有的主觀經(jīng)驗判斷，有效提升定價的準(zhǔn)確性。
第五，“互聯(lián)網(wǎng)+”提供更多的交易方式。一是不良資產(chǎn)有了線上處置平臺。二是不良資產(chǎn)有了交易所的交易方式，如天津金融資產(chǎn)交易所設(shè)有專門的資產(chǎn)流轉(zhuǎn)平臺和信息撮合平臺，即時發(fā)布資產(chǎn)信息和資金信息，平臺可自動撮合，提高資產(chǎn)處置效率。三是借助“淘寶”等成熟互聯(lián)網(wǎng)平臺的線上不良資產(chǎn)處置，“淘寶”用戶可以直接在淘寶資產(chǎn)處置界面上對不良資產(chǎn)競標(biāo)，擴(kuò)大客戶群體，提高回收率。
第六，“互聯(lián)網(wǎng)+”挖掘更多的融資機會。一方面，互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)可以幫助資產(chǎn)管理公司進(jìn)行更精確的資產(chǎn)分類，更科學(xué)的資產(chǎn)打包，從而做出更符合市場需求的資產(chǎn)組合，降低融資難度。另一方面，不良資產(chǎn)證券化、不良資產(chǎn)收益權(quán)轉(zhuǎn)讓等新型資產(chǎn)處置方式借助網(wǎng)絡(luò)工具，可以有效降低融資成本，拓寬融資渠道，提升融資便利。
構(gòu)建資產(chǎn)處置生態(tài)圈
借助“互聯(lián)網(wǎng)+”，資產(chǎn)管理公司提高了處置不良資產(chǎn)的效率，但更為重要的是，資產(chǎn)管理公司利用其金融全牌照的優(yōu)勢，構(gòu)建“互聯(lián)網(wǎng)+不良資產(chǎn)處置”生態(tài)圈。
一是資產(chǎn)管理公司要樹立“平臺戰(zhàn)略”。根據(jù)不良資產(chǎn)處置平臺模式不同，通常分為四類：一是數(shù)據(jù)服務(wù)類，如搜賴網(wǎng)。二是資產(chǎn)拍賣類，如淘寶拍賣。三是撮合交易類，如資產(chǎn)360。四是眾籌投資類，如分金社。互聯(lián)網(wǎng)不良資產(chǎn)處置平臺的核心是資產(chǎn)信息的豐富、真實和有效。
二是要立足“合作共贏”，共建平臺價值。從現(xiàn)有不良資產(chǎn)處置流程上看，互聯(lián)網(wǎng)平臺的切入角度主要分為三個階段：第一階段，將不良資產(chǎn)匹配給合適的催收公司。第二階段，利用互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)完成催收，包括配合委托方管理催收公司、配合催收方管理和培訓(xùn)員工，利用大數(shù)據(jù)尋找債務(wù)人等。第三階段，判斷不良資產(chǎn)中的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，進(jìn)行自營和收購以獲取更大收益。
三是利用“金融科技”，提高回收效率。不良資產(chǎn)市場雖然處于蓬勃發(fā)展的階段，但在催收環(huán)節(jié)由于缺少相應(yīng)的法律條文的制約，大量催收游走于灰色地帶。在此背景下，人工智能、大數(shù)據(jù)、聲紋識別等金融科技手段的運用，能夠有效豐富催收方式，防止暴力催收。
四是加強監(jiān)管，切實減少信息不對稱現(xiàn)象。
有效的解決方案之一是增加對互聯(lián)網(wǎng)不良資產(chǎn)平臺和線上處置交易媒介的監(jiān)管，對信息披露內(nèi)容和方式進(jìn)行詳細(xì)的要求，同時加大金融監(jiān)管部門、公安機構(gòu)、信息安全機構(gòu)、金融資產(chǎn)管理公司和互聯(lián)網(wǎng)平臺之間的交流合作，避免出現(xiàn)信息隔離區(qū)，降低信息不對稱的程度。
